Real gull er ekte penger; Men i dagens finansielle system handles det som et papirderivat. En dag tror vi at gull vil gjenvinne sin trone ved eller n r sentrum av verdens monet re system. Frem til den tiden er var strategi a forbli lange edle metaller pa en skummel mate, pa jakt etter noen ledetrader som markedet kan gi for langsiktig prisretning.

De mest verdifulle metaller investorer vet at gull– og solvgruvedrift aksjer representerer en leveraged spille pa prisen av gull og solv. Indeksene som sporer de store gullgruveproduksjonene, HUI og GDX, har hatt en «beta» til gull pa ca 3: 1. GDX er en ETF som eier aksjer i en kurv med gull– og solvgruvearbeidere. Hvis en investor onsker enda mer gullgjennomforing, kan de velge a investere i NUGT, som er en ETF som er utformet for a gi 3: 1 daglig avkastning i forhold til GDX (og dermed omtrent 9: 1 til gull). NUGT og den yngre gruvebroren JNUG er trippelgjeldede finansielle derivater av andre finansielle derivater. Hva kan muligens ga galt?

15. mars 2017, var en stor dag for de to mest popul re tredobbelte leverte gullgruvefondene. NUGT lukket 22% hoyere og JNUG lukket 33% hoyere. Man kan se hvorfor disse ETFene har mange hengivne tilhenger; klagen til en 33% daglig gevinst kan v re vanskelig a skru ned. Men tro ikke den fa-rik-rask siren sangen av disse ETFs. Mange gullbugger har fatt sin folelse skutt ved a hore pa den.

Den prim re grunnen til a unnga NUGT og JNUG er tidsforfallet som er iboende i noen leverte ETF. Nedenfor kan vi se hvordan verdien av NUGT (i gull) over tid glir under verdien av GDX (i svart), selv nar verdien av GDX oker. En rask soknad er dette: det vil nesten alltid v re bedre for en investor a kjope $ 3000 av GDX i stedet for $ 1000 av NUGT. Ved a gjore det, ville man ha det samme belonningspotensialet, mens man antar mindre risiko. Vi kan dekke dette mer detaljert i en oppfolgingsartikkel.

Vi tror at de fleste NUGT- og JNUG-investorer forstar sporsmalet om tidsforfall, og velger i stedet for dag a handle disse ETFene. Formentlig vil disse investorene kjope NUGT og JNUG nar de tror at gull vil stige pa en gitt dag eller gitt uke. Kanskje noen investorer har gjort det bra med denne typen markedstiming. Bortsett fra markedet timing, diskuterer vi nedenfor noen advarsler om dagen trading NUGT.

Dag Trading NUGT.

Vi forventer at sa mange som 30-35% av investorer eller forhandlere har gjort penger til handel, og noen har sikkert gjort mye penger. Noen handelsmenn er dyktige pa dagens handel, og har l rt disiplene til a plassere storrelsen riktig, kutte tapene sine fort og ri ut sine vinnere. Andre kan ha blitt heldige.

Folk tjener penger pa dagen, og mange blackjack-spillere vinner pa kasinoet. Det betyr ikke at det heller er en god ide fra et risikopremieperspektiv. Oddsen for en god blackjack-spiller er ca 46%. Vi tror at oddsene ved vellykket dagskurs NUGT er lavere enn dette.

The House (s) Alltid Vinn.

I et kasino er det bare ett hus. I dagens handel med NUGT er det mange «hus», som hver av dem vanligvis far et kutt av handlingen. Det er morke bassenger, High Frequency Trading («HFT») -programmer, markeds beslutningstakere og andre, som alle har (perfekt lovlig) evne til a kjore frem, spill og fleece den gjennomsnittlige investor.

Noen markedsdeltakere har pastatt at rabattmeglere selger stoppeordreinformasjon til morke bassenger og HFT. La oss anta at pastand er sant. Det ville v re analogt med en annen spiller som ser handen din i et pokerspill. Som et resultat kan «huset» se mange hender, og de kan tilpasse sine algoritmer for a tjene pa den kunnskapen. Med denne markedsordre allvitningen, «vet de nar de skal holde dem, vet nar de skal kaste dem, vet nar de skal ga,» og viktigst, vet de nar de skal kjore stoppordreordrene.

Selv om de morke bassengene og HFT-ene ikke har den spesifikke stoppordreinformasjonen, vet de at stoppene lurker under 5 EMA, den 10 EMA eller hva som helst som stopper, bruker du. Dette skaper en situasjon der prisen pa NUGT vil bevege seg bare for a ta ut stopp, noen ganger utover rimelige prisforventninger og korrelasjoner. Gjennom denne prosessen vil bade volatilitet og handelsangst oke.

Utover stoppet med a kjore pa NUGT alene, bor du vurdere at disse handelsalgoritmene har de enkelte minedriftstopp-stoppordreordringene lastet, alle GDX-stopp-loss-informasjonene er lastet, og alle DUSTs stoppordreordninger lastes ogsa. Algoritmene kan da bevege seg med lysets hastighet for a optimalisere fortjenesten blant og mellom alle disse tilknyttede verdipapirene. Mest sannsynlig vil algoritmerne tjene mest nar disse verdipapirene divergerer irrasjonelt (for eksempel nar gull stiger og prisen pa NUGT faller, eller nar GDX gar ned og NUGT gar opp). Vi forestiller oss at mange daghandlere ser prisen pa GLD og GDX mens de handler NUGT og sier til seg selv: «Det er ikke meningen a flytte den maten!»

«Prop trading» -bordet pa nesten alle investeringsbanker tjener penger hver eneste handelsdag. Hvor tror du de fortjeneste kommer fra? I dagens handel med NUGT er det for mange mater for huset a vinne. Og mest sannsynlig er gull-bolger med dod-i-ull deres favorittkunder. Hvis du ringte og spurte, ville de sannsynligvis sende deg gratis drinker hver dag for a spille.

Vi er langsiktige okser for edle metaller. Nar verdifulle metaller endelig er frigjort fra papirkjeder, ser vi sannsynligvis gigantiske sprang i verdi. Gruvedrift aksjer – blir handtert til prisen pa gull – vil se enda storre sprang i verdi. Nar den dagen kommer, kan det v re lurt a v re lang JNUG og NUGT (forutsatt selvfolgelig at gullgruverens derivatmarkedet selv ikke imploderer i prosessen).

Vi forestiller oss at mange gullbugger har fatt deres folelser skutt i stykker ved a folge den popul re sirensangen fra NUGT og JNUG. De av oss som tror pa solide penger, foretrekker at du holder kursen og ikke blir sidetracked. Ikke hor pa siren sangen til NUGT og JNUG. Hvis du vil ha generell gullgruveeksponering med potensiell oppside av NUGT, er det bedre for deg a kjope $ 3000 av GDX i stedet for $ 1000 av NUGT. Enda bedre, kjop ekte gull og ekte solv i et hvelv etter eget valg.

Erik Lytikainen har over tjuefem ars erfaring som finansanalytiker, forretningsutvikler og varehandler. I 2006 grunnla han en fornybar drivstoffvirksomhet som han bidro til a vokse og utvide i hele det ostlige USA. Etter a ha solgt biodrivstoffvirksomheten i 2015 har Erik konsultert for kunder innen okonomi, forretningsutvikling og alternative investeringer. Erik er en troende i lydpenger, og ser frem til dagen da edle metaller blir frigjort fra papirkjeder. Erik har en MBA fra University of Maryland og en BS i maskinteknikk fra Virginia Tech. Du kan finne sine artikler pa https://seekingalpha.com/author/viking-analytics/a.

Forfatteren er ikke tilknyttet, godkjent eller sponset av Sprott Money Ltd. Synspunkter og meninger uttrykt i dette materialet er forfatterens eller gjestens hoyttaler, kan endres og kan ikke nodvendigvis gjenspeile meningene til Sprott Money Ltd. Sprott Money garanterer ikke noyaktigheten, fullstendigheten, aktualiteten og paliteligheten av informasjonen eller eventuelle resultater fra bruken.

Toronto, ON Canada M5C 1S2.

Sprott Money Ltd. Generell bruk Ansvarsfraskrivelse.

Sprott Money Ltd, dets eiere og operatorer, innholdsskapere, presentatorer og intervjuere tilbyr ingen finansiell eller investeringsradgivning. Innholdet i dette materialet er kun til orientering og er ikke et tilbud eller en foresporsel om salg av noe finansielt produkt eller en tjeneste. Investorer bor soke okonomisk rad vedrorende egnetheten til enhver investeringsstrategi basert pa deres mal, okonomi, investeringshorisont og deres spesielle behov fra en registrert finansiell radgiver. Sprott Money Ltd. er ikke en registrert verdipapir eller investeringsforhandler. Sprott Money Ltd. produkter er ikke forsikret av Canada Deposit Insurance Corporation eller andre offentlige forsikringsselskaper.